抗战初期，沦陷后的上海外围被日军占领，因此，上海租界被人们称为孤岛。国民党原十殷路军军官许天啸因伤在上海休养，当他听说军队被调去打红军时，他撕毁了催他归队的电报，毅然留在上海。他自发地组织锄奸小组，发誓要把汉奸卖国贼全部杀光。一天，许天啸和同伴阿斯、林汉威、陶野等行刺了一个大汉奸后，回到锄奸小组的秘密地点，见到了新加坡归侨史东英，又一个热血青年加入了抗日行列。他们一起研究了行动计划，确定了下一个行刺目标。锄奸小组的行动，引起了敌人的恐慌，汪伪特工总部行动处处长秦之淦向日本人寻求帮助。日本宪兵队派上海滩有名的流氓头子施志钦为秦之淦特工队队长，施志钦一上任，就疯狂地镇压抗日群众。一天，汉奸维新部长要到南京路某大戏院看戏，许天啸得知此情报，早已埋伏在戏院门口。当汉奸部长到来时，许天啸冲到车前，连发数枪，当场结果了他的性命。施志钦以百倍的疯狂进行反扑，他滥杀无辜，剧场外死伤惨重。许天啸等人怒不可遏，寻找机会报仇，终于有一天，在施的家里，将其击毙在他的牙床上。但死了一个施志钦，又来了一个赵思平，他手段更加凶狠、残暴。义卖会上，赵率特工队大打出手，名种商品横飞，民众死尸遍地。严酷的现实使锄奸小组成员在思考：每次行动虽给敌人以沉重的打击，却又都付出惨重的代价，旧仇未报，新仇又生，这种锄奸抗日的道路是否行得通？后来，阿斯走了，去找抗日队伍。许天啸等人也决定离开上海去寻求新的救国之路，然而，被日军包围的上海孤岛形势太严峻了，他们的力量也太单薄了，没等他们离开，便被敌人包围，这群热血男儿最后全部倒在敌人乌黑的枪口之下。